逆天财报，比特币矿机三巨头火速上市

退潮时想“卖个好价钱”

金证证券记者 姜芬芬

日前，有媒体报道称，全球最大的比特币矿机制造商比特大陆计划于8月30日向港交所提交首次上市申请表，并于2018年底完成上市。考虑到嘉楠耘智而浙江亿邦已于今年年中向港交所递交招股书，这也意味着，如果一切顺利，中国矿山机械三大巨头将顺利登陆资本市场。

值得一提的是，今年上半年比特币价格暴跌，中国监管部门也要求积极引导企业有序退出比特币挖矿业务。 在这样的节点，矿机巨头们选择一起上市，也被市场解读为在趋势回撤时抓住估值峰值。

估值超百亿美元

虽然比特币是外国人发明的，但中国目前控制着比特币近80%的算力。 全球前三大矿机制造商均位于中国，分别是比特大陆的蚂蚁矿机、嘉楠耘智的阿瓦隆和亿邦国际的亿比特。 无独有偶，这3家公司都在2018年吹响了上市的号角。

《金色证券》记者注意到，24小时科技报道近日从多位投资者处获悉，全球最大的比特币矿机制造商比特大陆拟向港交所递交首次上市申请表8月30日，并于2018年底完成上市，中金公司担任其上市的主承销商。 此前，比特大陆已完成两轮融资：2017年9月，获得红杉资本和IDG资本5000万美元A轮投资； 今年6月，获得红杉中国领投的3亿-4亿美元B轮投资。 估值为120亿美元。 比特大陆500-1亿美元的pre-IPO融资将于近期结束。 投资者中，腾讯、EDBI（新加坡经济发展局成立的投资机构）、阿布扎比投资局和加拿大养老基金均在列。

据了解比特币矿机品牌，比特大陆Pre-IPO投前估值为140亿美元，投后估值约为150亿美元。 机构销售额也达到了 180 亿美元。 上市后，比特大陆估值有望超过300亿美元，或达到350亿美元。

今年5月15日，第二大比特币矿机制造商嘉楠耘智也向港交所提交了招股书。 预计8月完成IPO，估值约12-18亿美元。 一个多月后，浙江亿邦也正式提交了招股书。 今年3月23日，公司刚刚从新三板退市。

手握百亿现金

随着矿机巨头一起上市，一直保密的业绩也被公之于众。

《金色证券》记者注意到，比特大陆2017年营业收入约为25亿美元（159亿元人民币），净利润超过11亿美元。 2016年，比特大陆的净利润仅为9700万美元。 招股书显示，亿邦国际2015-2017年营收分别为9214万元、12077.5万元、97869.9万元。 2017年营收较2016年增长710.35%，实现净利润约3.8亿元。 迦南也看到了强劲的增长。 营收由2015年的4770万元增长至2017年的13.08亿元，年复合增长率达423.7%； 净利润也从2015年的150万元增长至2017年的3.6亿元，年复合增长率为1445.4%。

尤其令市场人士感到意外的是，据媒体披露的数据显示，比特大陆2018年一季度净利润达到10.6亿美元，预计2018年全年净利润将不低于美国。 22亿美元。 而比特大陆去年初账面现金为2亿美元，年底达到30亿美元，今年一季度又增加了400-5亿美元。

“不得不佩服矿机厂商的吸金能力，要知道今年上半年币圈几乎处于熊市，而比特币的价格直接决定了矿机的售价，也决定了挖矿利润的厚度。” 《金色证券》记者联系上的圈内人士说。

相关数据显示，就在今年7月中旬，比特币价格一度徘徊在6400美元的低位，较年初跌幅超过50%，较年初暴跌66%。去年 12 月创下的 20,000 美元的历史新高。 . 直到最近，它才回到 8,000 美元以上。

已经走下坡路

利润飞涨、手握巨资，国内三大矿机巨头为何在2018年谋求上市？ 在上述业内人士看来，目前这些企业日子不好过，“坐拥火山口”。

据报道，虽然上半年比特币继续暴跌，但由于大量参与者和矿池相互竞争处理交易，比特币挖矿环境大规模扩张。 %，挖矿竞争越来越激烈。 这是因为每个新的比特币区块将产生 12.5 个新的比特币，奖励约为 78,000 美元。 这种巨大的回报驱使矿工开采更多可以交易的比特币。 但按照创始人中本聪的设计，区块奖励每四年减半一次。 2020年5月25日，可能会出现下一次“减产”，这意味着矿工的产量和收入将减半。 一旦比特币价格快速下跌，挖矿利润就会越来越薄。

此外，这3家公司的业务主要集中在中国，国内对数字货币监管趋严是制约其发展的主要因素。 去年9月，中国监管机构要求限期关闭境内所有虚拟货币与人民币的兑换比特币矿机品牌，虚拟货币兑换相继关闭。 监管指令很快触及了采矿业。 今年1月2日，互联网金融风险专项整治领导小组办公室向各地发文，要求积极引导辖内企业有序退出比特币挖矿业务。

深圳一家券商人士也告诉《金色证券》记者，嘉楠耘智多次尝试进军资本市场。 2017年8月，公司申请在新三板挂牌，但最终夭折，这与行业监管政策密切相关。

收入单一、收入不稳定、利润受币价影响较大，是矿机厂商同样面临的问题。 眼看矿机盛宴开始走下坡路，矿机巨头们将乘着“高颜值”抢滩上市，为未来的转型谋取更多的食物。