以太坊交易量暴涨，准备再次挑战比特币C位？

作者| 比利

过去一周，数字货币市场从月初的暴跌中缓慢回升，但主导本次上涨的并不是比特币，而是已经跌破最高市值90%的以太坊。 年初至9月15日，以太坊突然放量上涨，从低位167美元涨至最高227美元，最高涨幅达33%，而同期比特币涨幅仅为5%。 创年内新高，而比特币交易量仍处于低位。

我们已经很久没有看到这个了。

2017年6月18日，以太坊市值一度创下31.6%的历史新高，而比特币市值则为38.09%。 这是以太坊超越比特币的最近时间点。 社区正在争论何时会出现“flippening”，这个术语用来描述以太坊超越比特币成为最重要的加密货币的时刻。 当然，我们都知道下面的故事。 与以太坊的市值差距非但没有缩小，今年反而被比特币拉大，甚至一度被EOS威胁。

以太坊“大逆转”有可能发生吗？

如果单从市值来看，以太坊的机会真的是……不大。 首先，它的价格必须从目前的 200 美元左右涨到 1000 美元左右，而且必须假设比特币目前 1110 亿美元的市值没有任何变化，这几乎是不可能同时做到的。 然而，这纯粹是统计上的差距，不一定代表现实世界的情况。 我们需要从基本面、价值和长期的角度认真考虑这个问题。

现在比特币和以太坊的差距和去年11月底12月初差不多。 如果你还记得，从那个时候到今年一月左右，整个加密货币市场开始爆发，突然涌现出很多代币。 比特币市值占比被压缩至历史最低水平。 除了投机泡沫的原因机构做空以太坊，更重要的一点是大家开始意识到比特币的局限性，它缺乏创新，无法满足更多样化的需求，而像以太坊这样的“可编程货币”（programmable money ) 展示了未来加密货币的更多可能性。

当然，2018年加密货币市场泡沫的破灭告诉我们，比特币仍然是当前加密货币市场唯一不可替代的旗帜，尤其是对于非美元市场，比特币仍然是唯一可以兑换法定货币的加密货币在许多新兴国家。 货币，使比特币成为新投资者的“入场券”。 此外，比特币还试图进入传统金融市场——尤其是华尔街。 CME/CBOE推出比特币期货交易就是一个很好的例子，而比特币ETF的应用更有可能将比特币推向一个新的发展时代。

虽然看起来比特币的优势在不断巩固，但这并不意味着以太坊没有资本可以挑战。 比特币虽然在法币兑换渠道暂时占据优势，但在属性上肯定不如USDT等稳定币。 对比以太坊，由于目前大部分代币都是基于以太坊，因此以太坊是目前交易对最多的加密货币，在美元交易对中，其交易量仅次于比特币。 如果加上所有以太坊代币的交易量，甚至超过了比特币。 而且未来代币市场的规模肯定会越来越大机构做空以太坊，这也增加了以太坊的筹码。

另一方面，虽然已经提交了几只比特币ETF，但到目前为止还没有一只获得批准。 从目前的情况来看，今年通过的可能性比较渺茫。 另一方面，Cboe几乎确定在今年年底推出以太坊期货交易，这也将增加更多机构投资者参与以太坊交易市场。 而由于以太坊的币值已经从高位下跌了90%，此时多头期货的收益率无疑会高于做空，这可能会推动以太坊价格重回高位。

还有一个不得不提的就是减产问题。 一个月后，以太坊将区块奖励减少 33%。 届时，项目方的抛售压力会减轻很多。 不仅如此，它还可能对以太坊的价格产生更大的影响。 以太坊上一次减产是在 2017 年 10 月，当时以太坊的价格为 300 美元，几周后，飙升至 1400 美元。 下一次比特币产能减半要等到2020年。

然而，虽然我们已经谈到了以太坊价格和市值上涨的诸多原因，但真正称霸加密货币市场的最重要标志是“价格走势是否引领整个市场”，但遗憾的是，自2017年5月以来，以太坊一直没有自己独立的牛市。 和其他加密货币一样，比特币涨了未必就涨，跌了就一定跌。 这也反映出以太坊的创新性一开始是被市场认可的，但是随着市场的进一步发展，大家也逐渐意识到它的局限性，比如交易速度不够快，GAS成本高，安全性有待改进等，市场热度逐渐下降，甚至引发恐慌性抛售。

智能合约能否重新引流整个加密创新浪潮？ 我觉得还是有很多可能性的。 因为从现在到未来几年，我们会看到以太坊技术有很多可以预见的升级和创新。 首先是今年年底的君士坦丁堡升级和 Devcon4（第四届以太坊开发者大会），然后 2019 年可能会迎来 capser 和分片技术的新进展，更不用说以太坊 2.0 等了。一旦这些升级完成，以太坊将能够克服目前存在的许多缺点和短板，利用智能合约将“可编程货币”的可扩展性提升到我们预期甚至超过的水平。

相比于目前新兴的其他平台型公链项目，如EOS、ADA、NEO等，为什么我们认为以太坊智能合约未来会走得更远？ 首先必须明白，智能合约最重要的功能之一就是将过去需要人工控制的“筹款和管理”过程变成机器化、自动化和代码控制的过程，这克服了其中的人性。 存在的种种弱点，使得整个基金管理过程更加透明和信息对称。 因此，在这个过程中，最重要的是保证资金足够安全，代码不被篡改。

至此，以太坊经历了大量的技术验证、修改和升级。 从2017年到现在，基于以太坊智能合约创建了上千种代币，这让以太坊大量的数据智能合约的安全性需要进一步完善和升级，而其他平台型公链项目基本都做没有太多的项目开发，这对于他们的智能合约的安全验证是一个很大的问题。 至此，随着时间的推移，以太坊的先发优势会越来越大。 相对于其他公链项目所提倡的高速、扩容、共识机制，这些都是可以后期升级完善的。 这就是为什么我们说以太坊在智能合约的赛道上仍然处于领先地位。

不要以为以太坊已经慢慢开始“低迷”了。 在通证C位的争夺战中，以太坊并未落伍。